第55章 平仓，学怎么观察白痴！(1/2)
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7月25日，周二。AMD跳空低开，二十五块二。
高盛的降级余波还在发酵。
昨晚电话会议上鲁伊斯那一下停顿被交易员们反复回放，结论只有一个，他自己也算不清ATI三年后的营收。
信用评级机构跟着发声，穆迪把AMD列入负面观察名单，理由是：“交易将显著推高杠杆率”。盘口上卖单继续往下铺，前两天抄底的那批人在二十五块五附近集体止损，反手把股价再往下砸了三个百分点。
林顿全天都在等待，他会随时平仓，具体平仓位置，看市场反应。
彭博终端上AMD的K线图他已经不怎么看，在翻别的东西，次贷市场的CDS价差最近在收窄，ABX指数有几个层级开始松动.
7月26日，周三。
AMD跌穿二十四。
导火索是一篇《华尔街日报》的报道，采访了ATI两家最大的OEM客户，对方用了外交辞令：“我们将密切关注整合进展，评估合作关系的稳定性。”
翻译成交易员能听懂的话就是：我们已经在考虑换供应商。英伟达的股价当天涨了四个点，市场在用真金白银投票。
林顿的浮盈已经超过六万美元。他坐在图书馆老位子上，左手边一杯凉透的白开水，右手边一台计算器。
他在算平仓点位。
AMD的市值四天蒸发了将近四分之一，恐慌性抛售的动能还在，但量能开始出现衰减的苗头，上午十点那波下跌里，每分钟成交量比周一开盘时少了将近一半。
能卖的正在出清，卖不动的开始后悔没早点卖。
7月27日，周四。
上午十一点，一家西海岸中型券商的分析师发了一份报告，标题被交易终端自动抓取后挂上了头条：《并购毁一生：AMD付出了太高的代价，市场需要至少两年消化这个错误》。
报告里有一段话被广泛引用：“我们重新测算了ATI的独立估值，基于其过去三年的自由现金流和营收增速，得出的数字是38到42亿美元。AMD支付了54亿。这笔溢价足够ATI的股东开香槟，也够AMD的股东哭一阵。”
股价跌穿二十三。
林顿打开交易页面，开始挂回补单。
第一笔，一千五百股。
第二笔，两千股。
第三笔，两千股。
第四笔，两千五百股。
他没有一次性全部挂出去。分四批，价格拉开，防止自己的回补单把股价推上去。
8000股空单平仓后，扣掉融资利息和交易佣金，净落七万美元出头。
账户总览刷新了一下：十九万一千。
他点开出金页面，填了11000，账户余额十八万。
7月28日，周五。
AMD开盘在二十一块附近晃了一上午。成交量萎缩到周一的三分之一，第一波恐慌盘基本出清。
接下来会有技术性反弹，也可能没有，不过这不关他的事了，他的仓位已经归零。
林顿打开Excel，新建一张表格。
第一列：日期。从7月15日第一次建仓，到7月28日全部平仓。
第二列：事件。传闻、反抽、裂痕、前夜、灾难日、评级下调、OEM客户表态、分析师报告。
第三列：仓位变动。
第四列：市场定价的收购概率和他的判断。
他拉到最后一行，在备注栏里写了一行字。
“收购不是错。错在价格。五十四亿背后有一个没人问的问题，ATI真的值这个价吗。市场问了，用了四天时间回答。”
收盘后。
下午四点。
林顿的手机响了。来电显示：E*Trade，陈婉清。
“林顿，你平仓了？”
“嗯，平了，今天上午全部平完。”
“这次AMD的收购公告我第一时间看完了整份新闻稿。”陈婉清说，“并未敷衍的看，我从第一个字看到最后一个字。正文第五段写着五十四亿，第六段写着四十二亿现金加十二亿股票。我当时脑子里蹦出来的是你上次跟我说的，看正文。”
她想了想继续说：“以前我只看标题。客户问哪支股票好，我就把研报摘要念一遍。从来没人告诉过我正文和标题之间差了五十四亿。”
林顿：“现在有人告诉你了。”
“对。所以我打电话给你。作为客户经理，就是想问问。你下次看正文的时候，能不能跟我说一声，就是告诉我看哪一段就好。”
林顿：“很麻烦，但我会考虑”
“好吧。”
挂掉电话后，林顿回家。
下午，纽约大学商学院。
李程在图书馆门口碰到霍华德，他靠在廊柱上，手里攥着一杯冰美式，纸杯外壁的水珠往下淌。
他面前的ThinkPad屏幕上是一个证券账户的持仓页面，AMD看涨期权，已平仓。
“平了？”-->>
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