第45章 美联储加息！(2/2)
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...
6月29日，上午。
皇后区公共图书馆。
林顿坐在角落的电脑前，盘口上KBH还在四十七附近晃悠，成交量不大，市场在等下午的FOMC。
他打开交易账户，四十份八月到期的看跌期权躺在持仓栏里。
二十份是上周买的，另外二十份今天早上补的。
他用铅笔在笔记本上列了一行算式。
“新屋开工连降六个月。成屋库存四点三到六点一。建商信心指数跌穿五十。ABX从一百跌到六十五。ARM重置高峰2006H2。联邦基金利率五以上再往上加。按揭利率破六点五往六点八走。购房者购买力挤出的斜率属于非线性的，六点五是临界点。”
临界点！
加州、佛州、内华达州的可调利率抵押贷款重置高峰在下半年集中到来，按揭利率从六点五跳到六点八五，月供增幅会有多大？
按ARM标准公式，一笔五十万美元的贷款，利率从起点三点五重置到六点五，月供涨差不多百分之四十。
购房者扛不住，建商订单往下掉。
市场还在说软着陆，建商股还在四十七。
...
下午两点十五分，FOMC声明发布。
加息二十五个基点，联邦基金利率上调至百分之五点二五。
声明措辞比市场预期的更鹰：“住房市场正在降温，但通胀风险仍然偏向上行。”
伯南克在发布会上没有给出暂停加息的信号，点阵图暗示年内还有一次。
两点二十分，国债收益率跳升，美元指数拉涨，地产股盘口开始松动。
两点二十一分。
KBH从四十七块零两分开始往下滑。
第一分钟砸到四十六块五。
第二分钟四十六。
第五分钟四十五块三。
买盘被抽空，卖单往下铺，Level 2上每隔五毛才挂着一两百股的薄单子，根本接不住。
林顿的持仓浮盈在实时跳动，数字从绿色变成更深的绿色。
收盘。
KBH收在四十三块五，跌百分之七点四。
盘后还在往下走。流
动性稀疏，成交零零碎碎，但方向明确。
手机响了。
丹尼斯。
“林顿，新闻说加息了。KB Home盘后跌了三块多。”
“嗯。”
“你？”
“做了。”
“空还是多？”
“空。”
电话那头丹尼斯笑了一声。“我就知道。”
然后他压低声音，语气从兴奋转成认真。“我有个事跟你说。老刘，你见过的，他有个表哥在加州河滨县当水管工。表哥说，那些新建的小区，整条街整条街的房子封了顶没人住。样板房门口插的旗子都晒褪色了。街边举牌子的中介举着免首付、零利率，一站一整天，没人上车。”
林顿：“嗯。”
“老刘的表哥干了二十年水管，他说上一次见到这种场面是九二年。加州地产崩那年。”
“消息有用。”林顿把书包带子往上提了一下。“比宏观数据快。成屋库存数据要滞后两个月，水管工不用等数据。他看见的就是库存本身。”
“什么意思？”
“这些房子不管卖没卖出去，都在建商的资产负债表上。表上叫存货。存货变成收入需要买家。买家被按揭利率挤出去的时候，存货就只是存货。建商下一季的财报会很难看。”
丹尼斯沉默了片刻。“我以前觉得你说话像收音机里的财经节目。”
“现在呢？”
“现在觉得财经节目应该请你上。”
挂了。
林顿走到街角，手机又震了一下，约翰的短信。
“FOMC鹰。你加了没有？”
“早上加到了四十份。”
“ABX今天跌了三个点，六十二。次贷那边开始有人往外跑了。高盛发了一份内部纪要，把KBH从买入调成中性。”
“目标价？”
“四十八，调完之后还比市价高一块。”
“他们怕被客户骂。”
“对，分析师不敢把目标价调到市价以下。调了就等于告诉客户之前错了。”约翰追了一条。“你不纠结他们的逻辑？”
“不纠结。我纠结的是KB Home的订单取消率。下季财报出来，数字比他们想的难看，多出来的都是我的。”
“你下季财报也做？”
“要看。中间还有变量，油价、消费者信心、就业数据。目前假设订单取消率往上，营收往下。估值模型结论是三十几块。”
..
6月30日，午休。
丰盛中餐馆后厨。
灶台上的大锅咕嘟咕嘟炖着高汤，老李在案板边切芹菜，菜刀快速起落，砧板上笃笃笃地响。角落里洗碗槽的水龙头哗哗淌着，林曼戴着橡胶手套刷盘子。
周润靠在冰柜旁边，手机攥在手里，屏幕上是周昌福的通话记录。
“他跟我说加息靴子落地就是利空出尽。”周润说道：“利空出尽这个词，他跟谁学的？收音机里学的。法拉盛那几个中文台，天天有人讲利空出尽。人家讲的是大道理，他拿真金白银进去填。”
老李停下刀，看了他一眼，没说话。
“昌福这人，死要面子。买三套房，说是投资，实际上就为了别人叫他一声周老板。炒股也是，饭局上跟人分析得头头是道，人家点个头他就觉得体面。体面能当饭吃？”
水槽边的水声一直没停。
林曼手上的盘子转了一圈，钢丝球擦过盘底，轻轻搁在沥水架上，然后拿下一个。
周润：“林曼，你家林顿也做股票是吧。”。
“嗯，他自己弄的。”林曼声音不大。
“我家里那个学金融的，打开电视就是看股评，两年了还在看股评。”老李把抹布拧干：“昌福也看股评。这后厨炒菜的人也看股评。”
周润：“林曼，你家林顿看什么？”
林曼：“他看财报。”